上周申万官网购彩平台app行业指数上涨3.84%,上证指数上涨1.41%,上周官网购彩平台app行业出现反弹,我们认为上周驱动官网购彩平台app行业反弹的主要动力是集成电路新的产业政策预期,从各方面信息看,市场普遍预期2014年新的集成电路产业政策将大幅超越18号文件,国家将重点支持国内集成电路产业发展,在政策预期驱动下,半导体产业供应链相关公司表现较好。我们认为,此次集成电路产业政策主要是从国家安全角度考虑,当前我国关键芯片依赖外资企业,严重影响到各个领域安全,因此,国家将通过产业政策重点扶持国内集成电路产业发展,我们认为集成电路设计将充当行业龙头作用,集成电路制造是产业发展基础,国家重点支持设计与制造的发展,通过扶持龙头公司做大做强引领产业发展。从国家政策方向看,A股上市公司我们最为看好同方国芯。

  而消费官网购彩平台app领域,目前跟踪情况看,基本面没有改变,消费官网购彩平台app最重要的智能终端4季度市场需求平平。从手机产业看,智能手机出货量领头羊三星官网购彩平台app2014年预期增速较为保守,三星官网购彩平台app2014年智能手机全球销售量目标设定为3.6亿支,将仅较今年成长20%,将成为三星官网购彩平台app史上最保守的销售预估;其中,高阶机种销售量预估仅1.26亿支,占整体比重为35%。受旗鉴机种GalaxyS4销售不振影响,故三星的策略似乎已自原先的着重旗鉴机种转为抢攻中低阶机种。我们认为,三星官网购彩平台app2014年出货量预期符合官网购彩平台app产品渗透率规律,2014年智能机整体出货增速区域20%左右,即使是大陆智能机市场,我们预期整体行业增速30%左右,超高速成长期已过,行业增速下滑,我们认为供应链又将迎来新的洗牌,部分供应链公司有机会在行业成熟期挤进新的供应体系,从而迎来产业转移的成长机会。因此,由于智能终端渗透率已经很高,行业边际收益大幅下降,从目前官网购彩平台app产品终端出货看,短期难以看到成长的迹象,我们预期短期内相关供应链公司二级市场表现会受到压制,大陆农历春节消费官网购彩平台app需求对行业库存影响较大,是一个重要的观察节点。

  投资策略展望

  我们坚定看好中国官网购彩平台app产业在全球市场地位持续提升,看好以下领域:我们认为智能领域下一个爆发成长的行业是智能家居,当前处于行业爆发成长初期,长期看好,推荐东软载波。

  国家对集成电路产业扶持将促进国内半导体产业发展,我们最看好集成电路设计产业,从公司规模以及应用领域,我们最为看好同方国芯(002049)

  LED背光以及照明仍然具备成长空间,推荐聚飞光电。

  新客户订单转移带来业绩成长,看好立讯精密和欣旺达承接苹果订单。修炼内功,业绩反转类企业,看好星星科技重组之后成长动力。

  机构观点

  尽管从长期看,官网购彩平台app行业创新依旧,2014年穿戴式设备即将登上舞台,同时智能终端产业依然维持较高的增速,尽管增速下降。但是,短期看,3季度大陆智能机产业面临去库存压力,无超预期因素,而高端智能机出现饱和迹象,加上官网购彩平台app股估值水平较高,因此,机构对官网购彩平台app股短期偏谨慎。